台灣債，淹腳目！─ 用債務買來的繁華與美夢

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台灣債，淹腳目！─ 用債務買來的繁華與美夢

圖、文/ 劉育志

花錢是會讓人感到爽快的事情 (雖然爽快的時間可能很短暫)，

如果手頭上突然出現一大筆錢可以花用，那是肯定會讓人加倍爽快。

近三十年來的台灣，或者可以說是全世界，都沉浸在美好的經濟榮景中。

短短幾十年間所出現的改變，早就超出了人們的想像，這一切像夢境一般的美好，卻是真真實實的存在。

我們身在其中，早就相信世界本該如此，也希望一切都會持續存在。

當經濟不再成長的時候，我們感到憤怒、挫折、沮喪。

但經濟是否能夠持續成長？甚至該不該持續成長？都是我們該停下腳步好好思考的問題。

故事的起頭，讓咱們先從一個小農村講起。

這個小農村裡住了約莫2,000人，在風調雨順的日子裡，生活絕對談不上奢華，但吃穿都不成問題。

在這個農村裡，每個人的存款都只有5,000元。加總起來村裡的總資產僅約1,000萬元，在這樣的狀況下，這個農村當然不會出現繁華的燈紅酒綠。

有一天，村子裡來了個銀行家，集合了村民，告訴他們金錢的妙用，和種種奢華的享受。更重要的，這位銀行家決定貸款給每一位村民。

不久後，每一位村民的戶頭裡都出現了一筆500萬元的貸款，整個農村便興奮地動了起來。

阿土伯找人起了棟樓房，小王買了氣派的賓士300，西水嬸進城挑了全套火辣的維多利亞的秘密，老李批了貨做起小生意，老趙全家族集資開了第一家公司，而在農村的角落悄悄出現了小酒家，整個農村好不熱鬧。繁華的景象如雨後春筍，一片欣欣向榮。

這個小小的農村的總資產，由原本的1,000萬元，突然暴增到1,000,000萬元，也就是100億元。如此龐大資金的流通，使得繁榮是可以預期，甚至是理所當然的事。

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台灣曾經也是個這樣的小農村。

在1960年，台灣有約1,100萬人，全體金融機構對民間的放款總額約100億元。

隨著經濟的進展，金融活動也越來越活躍。有一項重要的資源開始受到關注及開發，這個資源就是「貸款」。「貸款」其實就是「向未來借錢」。

1972年金融機構對民間的放款總額達到1,100億元，當時的人口為1,500萬。

1982年，也就是短短十年，放款總額達到10,700億元，當時的人口為1,800萬。

1995年，放款總額達到103,000億元，當時的人口為2,100萬。

幾乎每過一個十年，對民間的放款總額便增加10倍。

2011年，對民間的放款總額達到193,000億元，總放款金額達到241,000億元。

扣掉公司、企業、法人的貸款，單純的消費者貸款餘額在2012年為68,264億元。房屋貸款為最宗，其他還有信用卡、汽車貸款、消費性貸款…等。

向未來借錢，就能在短時間內取得大筆資金，真是非常好用的作法。

某種程度上，這也是在開採一種資源，開採一種叫做「未來」的資源。

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向未來借到的錢，能夠推動多少經濟運轉呢？

這裡頭有個關鍵的因素，就是這堆貨幣流通的速度。

例如小李貸款買下一棟房子，建設公司又將款項付給水電工老賴，接著老賴向蔡董買了輛新的貨車小發財，幾天後蔡董帶小三上摩鐵，所以這筆錢的一部分又轉到摩鐵的老闆手中。貨幣流通的速度越快，就能創造更多的經濟活動。

存款的回轉次數就是評估貨幣流通的一種參考。在經濟活絡的年代，大家花錢的速度快，存款回轉次數一年還能達到130次。

可以想見，一年如果有5,000億元的貸款發生，就可能帶動大量的經濟活動。

再說，攢了十年存到的一百萬，和一個禮拜內拿到的一百萬，那一筆錢的流動速度會比較快呢？

向未來借到大筆資金，這絕對是會讓人上癮的作法，從開採未來的三年、五年，甚至是二十、三十年的資源，也讓取得的資金越來越多。

簡單的遊戲規則，卻幾乎是神奇地點石成金，彷彿是憑空變出的鈔票讓人人都可以運用大筆資金，買房、買車、做生意，經濟情勢一片大好。

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這麼爽的事情，會讓人上癮，更會讓更多的人起而效尤。

人人有錢花，生活越來越好，經濟也越來越火熱，真是偉大的美麗新世界啊。

大家期待經濟不斷成長，渴望擁有更多的錢。

但是，經濟有可能持續不斷的成長嗎？

這是一個相當有趣的問題。

回答這個問題時，需要探究一個根本的要件，「究竟是什麼支撐著經濟成長？」

回到稍早提到的小農村。本來這些村民的三餐就是簡單的肉燥飯、豆腐湯，一餐差不多30元就能搞定。

在經濟起飛之後，餐廳越開越多，漸漸的一頓飯的金額便成了100、200、甚至300元。

放眼望去，滿街盡是琳瑯滿目的商品，無所不在的廣告。

人們所追求的不再只是溫飽這樣的基本需求，而開始想要更多、更好、更新、更貴、更奢華。

這時候，支撐經濟體運轉的叫做「慾望」。

一個人，兩隻腳，其實只需要一雙鞋。但是被巧妙誘發的慾望，讓人兒想要擁有五雙鞋、八雙鞋、甚至更多更多。

滿滿衣櫃的衣服、打造精美的首飾、買三千送三百的口號…

慾望正是推動經濟運轉的重要薪柴。

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創造更多的慾望可以大肆享受，又能推動經濟，這不是兩全其美嗎？

可惜，世界不會這樣如我們所願的運轉下去。

當越來越多的人口享受越來越好甚至揮霍的生活，就代表需要消耗越來越多的能源與資源。

為了取得地球上有限的資源，也就必須付出越來越高的代價。

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台灣這樣小小的經濟體，對整個世界的影響很有限。

能夠推動整個世界經濟的大咖，當然就是美國。

近二十年來，光是房地產貸款便成長了近 3兆美元。勢不可擋的龐大資金推動也撼動了全世界。

輕易取得的資金，又會追逐更多高度槓桿的投資(或投機)。

這是場全世界共同參與的瘋狂盛會。原料、物料不再只是物品，而是可以賭博下注，可以炒作的標的。

此後，萬物飆漲。

原油的價格一飛衝天。

鐵礦的價格飆漲。

連黃豆的價格都飆漲數倍之多。

取得能源與資源的代價越來越高，物價自然會迅速上揚。

在公司而言，營運的成本提高，利潤空間受到壓縮，

在個人而言，薪水成長的幅度，肯定追不上物價。

這時候面臨的局面就是，「慾望依舊在，偏偏口袋沒有錢」。

仰賴燃燒慾望來驅動的經濟，開始停滯。

公司大筆的投資回不了本，人們的薪水不再成長，甚至失了業沒有收入。

可是，貸款所衍生出的大筆利息依舊追著人跑。

還不出錢的公司接連倒閉，還不出錢的人開始跑路。

像是一場狂歡之後，宿醉的頭痛猛烈襲來。

消費性貸款在2005年達到最高峰，隨之而來的幻滅，導致了許多的卡奴、債奴。本來的滿手鈔票，成了一場夢靨。

一場全球性的經濟盛會，誘發出無盡的慾望，讓市場火熱滾滾，但也招引出了始料未及的巨獸。

支撐經濟膨脹的泡泡接二連三的破滅，如海嘯般的金融風暴席捲全球，破產的人兒不計其數，連破產的國家都已經不是新鮮事。

小至個人靠著借貸取得大筆資金，嘗到了甜頭。大至國家當然也不會錯過。

二十多年來台灣中央政府債務未償餘額暴增為57倍，於2012年跨越五兆元。

無論政治立場為何，在舉債花錢的態度上，可是相當的一致。

債務未償餘額占GDP的比例不斷攀升。

當舉債額度瀕臨法定上限時，自然便有各種巧妙的變通手段。有意無意地規避債限，就成了標準作法。

規避債限的舉債幾乎成為常態。

紅色的部分是不列入債限的債務舉借。

借一大筆錢，花起來很暢快，還起來可就不開心囉。

中央政府每年用在償還公債本金和利息的金額不斷爬升，2011年，償還公債本金和利息的金額達到3,900億元，而關係到未來的經濟發展支出僅有2,100億元。

如同所有債奴的窘境一般，因為還不起錢，只好借新債還舊債，以債養債，利息越滾越多。

近幾年來，中央政府的歲入約在16,000億元左右，這就好像收入固定的上班族，薪水不漲，要繳的錢卻越來越多。

借錢的時候沒考慮後果，還錢的時候就是噩夢一場。

接下來這幾年，需要償付的公共債務高得很驚人。

光是要還的本金就超過4,000億元，別忘了每年還有1,000億元的利息需要支付。

賺來的16,000億裏頭，有5,000-6,000億得用來還債。

換句話說，你我所繳的稅金，有接近1/3是用來還債，想要維持各項花費，勢必得繼續借錢。

這是飲鴆止渴，也是近年來政客拼命借錢的可怕下場。

方才提過，借錢揮霍是近年來的全球運動，也是造就經濟榮景的重要推手。

人民借錢，公司借錢，國家借更多錢。政府借的錢多，國民需要負擔的債務也多。

日本國民每人分到的債務超過80,000美金，美國國民平均得負擔35,000美元。

上圖中的咱們排最後面，在這場「比債大賽」中成績似乎還不錯。

但是，千萬別開心得太早。如果加計鉅額的潛藏負債，也是慘不忍睹呢。

放眼世界，希臘、義大利、西班牙、愛爾蘭...一顆又一顆即將引爆的金融炸彈正蠢蠢欲動。

無法可解，只能以債養債，苟延殘喘。

或許，由貪婪所成就的一切繁華與榮景，已經來到了臨界點。